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眾所周知，人口是影響紙尿褲行業(yè)的變化非常關(guān)鍵的因素。了解人口的未來(lái)趨勢(shì)，與紙尿褲行業(yè)發(fā)展一直息息相關(guān)。

根據(jù)相關(guān)專家對(duì)我國(guó)未來(lái)三十年的人口形勢(shì)的預(yù)測(cè)，未來(lái)我國(guó)人口將呈現(xiàn)五大主要趨勢(shì)。

按照死亡率遞減的樂(lè)觀情形預(yù)測(cè)（寬口徑），我國(guó)大陸總?cè)丝趯⒃?035年達(dá)到14.51億的歷史高點(diǎn)后，出現(xiàn)趨勢(shì)性的負(fù)增長(zhǎng)。但是如果按照死亡率不變的窄口徑預(yù)測(cè)，達(dá)到歷史最高點(diǎn)的時(shí)間將在2027年，人口或達(dá)到14.31億。綜合判斷，大概未來(lái)十年后，我國(guó)總?cè)丝趯⒊霈F(xiàn)趨勢(shì)性的負(fù)增長(zhǎng)。

圖表：2015-2050年我國(guó)人口預(yù)測(cè)數(shù)（億）

來(lái)源：聯(lián)合國(guó)，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局，中泰證券研究所

隨著我國(guó)總?cè)丝谠鏊俜啪徤踔脸霈F(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，印度將逐漸超過(guò)中國(guó)成為全球第一人口大國(guó)。根據(jù)聯(lián)合國(guó)的預(yù)測(cè)，印度有望在5年后的2024年超過(guò)中國(guó)。

圖表：聯(lián)合國(guó)預(yù)測(cè)本世紀(jì)各國(guó)人口占比變化（%）

來(lái)源：聯(lián)合國(guó)，中泰證券研究所

據(jù)預(yù)測(cè)，我國(guó)勞動(dòng)年齡人口減少的情況會(huì)更加嚴(yán)重。未來(lái)5年我國(guó)勞動(dòng)年齡人口將平均每年減少300萬(wàn)以上，除了2024-2026年之間有所緩和外（1959-1961年自然災(zāi)害期間出生的人數(shù)驟減導(dǎo)致），之后會(huì)進(jìn)一步惡化。尤其在2028年-2039年的十年間，我國(guó)每年將減少勞動(dòng)年齡人口1000萬(wàn)以上。勞動(dòng)年齡人口持續(xù)負(fù)增長(zhǎng)，將對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速構(gòu)成很大拖累。

圖表：我國(guó)勞動(dòng)年齡人口總數(shù)

來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局，中泰證券研究所

圖表：我國(guó)勞動(dòng)年齡人口增速

來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局，中泰證券研究所

新中國(guó)成立后，我國(guó)總共經(jīng)歷了兩代“嬰兒潮”。第一代出現(xiàn)在60-70年代；第二代“嬰兒潮”出現(xiàn)在80-90年代。但由于人口管理政策的實(shí)施、以及各種撫養(yǎng)成本的抬升等諸多原因，我國(guó)理應(yīng)由第二代“嬰兒潮”結(jié)婚生娃產(chǎn)生的新嬰兒出生高峰并沒(méi)有如期到來(lái)。

圖表：我國(guó)每年新出生人口數(shù)量和預(yù)測(cè)

來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局，中泰證券研究所

據(jù)預(yù)測(cè)，未來(lái)我國(guó)新出生人口數(shù)量會(huì)進(jìn)一步減少，預(yù)計(jì)今年將降至1400萬(wàn)左右，五年內(nèi)大概率會(huì)跌破1300萬(wàn)，很快回歸到1100萬(wàn)的低位。據(jù)分析，新生嬰兒數(shù)量的減少和育齡婦女?dāng)?shù)量銳減、女性受教育程度提高、生育意愿的下降等因素有關(guān)。

圖表：我國(guó)育齡婦女?dāng)?shù)量預(yù)測(cè)（億人）

來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局，中泰證券研究所

而2015年10月全面放開(kāi)的二胎政策，對(duì)生育的帶動(dòng)期或已過(guò)去。在排除考慮突然的政策放松對(duì)生育率造成的影響外，測(cè)算出的2016-2018年的每年新出生人口數(shù)量分別為1617萬(wàn)、1576萬(wàn)和1529萬(wàn)，而這三年的實(shí)際出生人口數(shù)量為1786萬(wàn)、1723萬(wàn)和1523萬(wàn)。也就是說(shuō)2016年和2017年實(shí)際值高出預(yù)測(cè)值的部分，可以被看作是計(jì)劃生育政策放松對(duì)新出生人口的推動(dòng)所致，但2018年二者已基本無(wú)差異，說(shuō)明二胎政策放開(kāi)的影響已經(jīng)消失。要提高新出生人口數(shù)量，需要盡快出臺(tái)更多鼓勵(lì)生育政策。

老齡化的加劇，使得勞動(dòng)年齡人口數(shù)量減少，且未來(lái)30年我國(guó)人口老齡化的形勢(shì)會(huì)更加嚴(yán)峻，將很快步入深度老齡化社會(huì)。據(jù)測(cè)算，我國(guó)老年人口占比均在2021年超過(guò)14%，即進(jìn)入深度老齡化社會(huì)，2031年超過(guò)21%，進(jìn)入超老齡化社會(huì)。

圖表：我國(guó)老年人口數(shù)量預(yù)測(cè)

來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局，中泰證券研究所

從國(guó)際比較來(lái)看，最具代表的老齡化國(guó)家是日本，當(dāng)前日本65歲以上老年人口占比為27%，屬于超老齡化社會(huì)。按照我國(guó)當(dāng)前的速度，我們或在2037年達(dá)到日本現(xiàn)在的水平，到2050年的時(shí)候，中國(guó)或?qū)⑴c日本當(dāng)時(shí)的老齡化水平相接近。

圖表：我國(guó)65歲以上老年人口占比（%）

來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局，中泰證券研究所

隨著80后、90后、00后陸續(xù)進(jìn)入婚育年齡，適婚年齡段的男性數(shù)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)多于女性數(shù)量，勢(shì)必將影響我國(guó)的結(jié)婚率。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局2015年的抽樣調(diào)查數(shù)據(jù)測(cè)算，2015年全國(guó)15歲以上的未婚男性比未婚女性多4000萬(wàn)人，其中農(nóng)村地區(qū)更為嚴(yán)重，就占了3000多萬(wàn)，“農(nóng)村多剩男”確實(shí)是客觀存在的問(wèn)題。如果考慮到婚姻市場(chǎng)匹配、獨(dú)身主義等等因素，實(shí)際最終的單身數(shù)量可能遠(yuǎn)遠(yuǎn)不止4000萬(wàn)。

而事實(shí)上，出生性別比例失調(diào)最嚴(yán)重的一代——1996年到2013年出生的人口還沒(méi)有大批量進(jìn)入婚姻市場(chǎng)，如果這一代進(jìn)入婚姻市場(chǎng)，未來(lái)我國(guó)的結(jié)婚率還會(huì)進(jìn)一步下降，“光棍兒”數(shù)量也會(huì)繼續(xù)增多。

圖表：我國(guó)歷年新出生人口男女性別比例

來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局，中泰證券研究所

圖表：我國(guó)各年齡階段“光棍兒”數(shù)量（萬(wàn)人）

來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局，中泰證券研究所

長(zhǎng)期人口趨勢(shì)的變化，使得紙尿褲行業(yè)將面臨前所未有的機(jī)遇和挑戰(zhàn)。

一方面，出生人口的減少、結(jié)婚率下滑導(dǎo)致的“光棍潮”等現(xiàn)象的出現(xiàn)，讓紙尿褲行業(yè)進(jìn)入了“洗牌期”。對(duì)于眾多的紙尿褲企業(yè)而言，是一次巨大的挑戰(zhàn)，稍有不慎可能就會(huì)被洗牌出局。

另一方面，人口紅利的消失，也將有助于紙尿褲市場(chǎng)進(jìn)行新的洗牌，加速“弱者出局，強(qiáng)者恒強(qiáng)”局面的來(lái)臨。而伴隨著人口老齡化現(xiàn)象的加重，成人紙尿褲將成為拉動(dòng)行業(yè)發(fā)展的另一輛“馬車(chē)”，促進(jìn)成人紙尿褲市場(chǎng)的爆發(fā)。

總之，對(duì)于紙尿褲企業(yè)來(lái)說(shuō)，人口紅利或許正在逐漸消失，但不管市場(chǎng)千變?nèi)f化，“以品質(zhì)應(yīng)萬(wàn)變”才是亙古不變的真理。因此，相信在堅(jiān)守真理不動(dòng)搖的這些紙尿褲從業(yè)者的深耕下，紙尿褲市場(chǎng)將會(huì)迎來(lái)越來(lái)越好的發(fā)展。