在資本市場(chǎng)，相比年輕一代的消費(fèi)偏好，對(duì)于老齡群體的關(guān)注要少得多。即使有老齡經(jīng)濟(jì)、銀發(fā)經(jīng)濟(jì)這樣的說(shuō)法，但事實(shí)上，資本市場(chǎng)熱度最高的項(xiàng)目仍然是圍繞年輕人的，比如喜茶、POPMART、元?dú)馍?middot;·····
而我們?cè)谡f(shuō)起老齡經(jīng)濟(jì)的時(shí)候，其關(guān)鍵詞似乎也遠(yuǎn)沒有“Z世代”經(jīng)濟(jì)聽起來(lái)那么吸引人。
前者是價(jià)格敏感、低價(jià)、理性消費(fèi)、消費(fèi)力低；
后者是價(jià)格不敏感、客單高、沖動(dòng)消費(fèi)、消費(fèi)力強(qiáng)。
似乎，相比女人、孩子、年輕人，老年的錢是最難賺的。
但是，正如硬幣的兩面，凡是都有利弊。
老年人人口比例持續(xù)上升，市場(chǎng)潛力巨大
中國(guó)老齡化已經(jīng)非常嚴(yán)峻了，老齡化趨勢(shì)已經(jīng)非常的清晰，并且每年的老齡化增長(zhǎng)幅度還在持續(xù)上升。
中國(guó)老齡化進(jìn)程要遠(yuǎn)遠(yuǎn)快于很多中低收入和高收入國(guó)家。未來(lái)，中國(guó)60 歲及以上老年人在全人口中的構(gòu)成比將從2010 年的12.4%（1.68億）增長(zhǎng)到2040 年的28%（4.02 億）。
老年人越來(lái)越多，意味著中老年護(hù)理行業(yè)的市場(chǎng)潛力無(wú)限。
舉個(gè)例子，2017年中國(guó)50+人口是4.3億人，是美國(guó)同年50+人口的4倍（美國(guó)為1.1億），但是2017年中國(guó)中老年護(hù)理行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模為5億美元，美國(guó)為20億美元。中國(guó)還有多大的市場(chǎng)潛力沒有釋放出來(lái)？
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當(dāng)我進(jìn)入中老年護(hù)理行業(yè)之后，發(fā)現(xiàn)這個(gè)行業(yè)有巨大的生意機(jī)會(huì)，因?yàn)樗墓┬桕P(guān)系不平衡，需求端很大而供給端不夠。
我們有一個(gè)關(guān)于全人群（18歲以上成人）失禁發(fā)生率的數(shù)據(jù)，女性的失禁發(fā)生率高達(dá)31%，男性的發(fā)生率也有12%。
如果是以60歲以上的人來(lái)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)口徑，不完全統(tǒng)計(jì)結(jié)果是，女性失禁發(fā)生率是超過(guò)50%的，這個(gè)需求一點(diǎn)都不小眾。
中國(guó)造紙協(xié)會(huì)生活用紙專業(yè)委員會(huì)去年年底發(fā)布了一個(gè)年報(bào)數(shù)據(jù)：中國(guó)成人失禁用品市場(chǎng)規(guī)模每年的同比增長(zhǎng)都在20%以上，年復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)20%，增長(zhǎng)率高于嬰兒紙尿布和女性衛(wèi)生用品。
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雖然這個(gè)增長(zhǎng)率看似很高，但就行業(yè)規(guī)模來(lái)看，2019年中國(guó)成人失禁用品市場(chǎng)規(guī)模占比僅為8%，而日本2018年成人紙尿褲占比卻高達(dá)33%；在美國(guó)，成人失禁用品市場(chǎng)規(guī)模也是大于女性衛(wèi)生巾的市場(chǎng)規(guī)模的。
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其實(shí)中國(guó)中老年失禁用品規(guī)模遠(yuǎn)未達(dá)到應(yīng)有規(guī)模。
根據(jù)人口失禁發(fā)生率和人口結(jié)構(gòu)估算，中國(guó)失禁的人數(shù)在2-3億人，按照每人正常使用片單數(shù)去核算，這個(gè)群體的失禁用品規(guī)模應(yīng)該是現(xiàn)在實(shí)際的4-5倍（2019年中國(guó)成人失禁用品市場(chǎng)規(guī)模為93.9億元），這還是保守估算的結(jié)果。
國(guó)外品牌占據(jù)高端市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)品牌有望借價(jià)格優(yōu)勢(shì)超車
我國(guó)老齡化剛剛起步，老年經(jīng)濟(jì)還處于發(fā)展初級(jí)階段。人均可支配收入以及老年群體的消費(fèi)力還處于低位。這是我國(guó)老年消費(fèi)的底色，也決定了我國(guó)老年消費(fèi)的基本特征。
而成褲針對(duì)的群體是失能失禁的老齡群體，是剛需、高頻的消費(fèi)，對(duì)于價(jià)格更是敏感。
價(jià)格敏感對(duì)于我們?cè)谧鰞r(jià)值判斷的時(shí)候可能聽起來(lái)不是那么有吸引力，但是對(duì)于國(guó)內(nèi)企業(yè)來(lái)說(shuō)，卻蘊(yùn)藏機(jī)會(huì)。
國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的成褲企業(yè)和品牌主要可以分為三類：
一類是國(guó)外的企業(yè)和品牌，主要占據(jù)高端市場(chǎng)；
二是國(guó)內(nèi)幾大生活用紙企業(yè)下面的品牌；
三是專業(yè)的做成褲的企業(yè)。
國(guó)外企業(yè)代表性的有美國(guó)的金伯利、日本的尤妮佳、瑞典的添寧（被維達(dá)收購(gòu)）；
國(guó)內(nèi)生活用紙企業(yè)代表性的維達(dá)和恒安，下面分別有包大人、安爾康品牌；
三是國(guó)內(nèi)專業(yè)的做成褲的品牌，由于成褲在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)規(guī)模還比較局限，這類企業(yè)此前一般是做代工起價(jià)，出口國(guó)外，隨著國(guó)內(nèi)市場(chǎng)興起，逐漸發(fā)展自主品牌，代表性的有可靠、千芝雅、珍琦。
從定位來(lái)看：
國(guó)外品牌主要定位高端市場(chǎng)，單片紙尿褲價(jià)格在4元以上；
國(guó)內(nèi)生活用紙企業(yè)旗下品牌一般走中高端，單片紙尿褲價(jià)格在3~4元之間；
而專業(yè)的成褲品牌更多定位大眾，單片價(jià)格在1~3元之間，主流價(jià)格帶在2元以下。
根據(jù)歐睿國(guó)際數(shù)據(jù)，2018年我國(guó)成褲品牌占有率最高的是恒安國(guó)際（品牌“安爾康”），除此之外，杭州可靠（“COCO吸收寶”）、維達(dá)（“添寧”、“包大人”）、杭州舒泰（“千芝雅”）、杭州珍崎及金佰利，前六大企業(yè)占據(jù)了市場(chǎng)54%的份額。
除此之外的46%的雜牌市場(chǎng)大多定位大眾和低端市場(chǎng)，比如拼多多上成褲的單片售價(jià)可以做到1元以下，而去年以來(lái)成褲在拼多多的增速和市場(chǎng)份額已經(jīng)超過(guò)了京東。
從渠道來(lái)看，成褲和紙巾、衛(wèi)生巾一樣，屬于質(zhì)量輕、體積大、保質(zhì)期很長(zhǎng)的標(biāo)品，很適合線上購(gòu)買。而且成褲的購(gòu)買者大多為老年人的子女，具備線上購(gòu)物的習(xí)慣和能力。
現(xiàn)在成褲線上的銷量基本已經(jīng)與線下持平甚至超過(guò)線下。
現(xiàn)階段國(guó)內(nèi)成褲需求量最大的還是大眾品牌，成褲依然適合線上渠道購(gòu)買，我們看好定位大眾和中高端，能夠迅速抓住線上渠道機(jī)會(huì)的國(guó)產(chǎn)品牌。
從發(fā)展階段看，我國(guó)老齡化剛剛起步，老年經(jīng)濟(jì)還處于發(fā)展初級(jí)階段。
相比于歐美、日本，我國(guó)人均可支配收入以及老年群體的消費(fèi)力還處于低位，養(yǎng)老政策也還在完善過(guò)程中。雖然相對(duì)于“Z世代”經(jīng)濟(jì)，老年經(jīng)濟(jì)的價(jià)格敏感、消費(fèi)初級(jí)、更多還在剛需消費(fèi)階段，但隨著老齡化持續(xù)加深，更有消費(fèi)力的一代不如老齡，老年經(jīng)濟(jì)將成為消費(fèi)品市場(chǎng)中不可忽略的力量。
